在首批特别国债由财政部向央行发行后，央行公开市场操作的变化备受关注。昨日，央行发行公告称，今天将在银行间市场发行330亿元1年期央行票据，较上周减少20亿元，但央行并未在公告中提及特别国债的可能操作。 市场人士表示，由于央行一般并不提前对正回购操作进行公告，所以对于央行今天是否将进行正回购操作以及是否可能运用特别国债进行操作还很难说。 “央行具体运用特别国债的时机不能确定，但9月份进行操作的可能性很大。”一商业银行债券人士说。 目前市场普遍认为，央行一方面会利用手中的特别国债进行正回购操作，另一方面也可能向市场抛售部分特别国债，以加强资金的回笼力度。 申万证券所在最新研究报告中指出，9月份央行票据到期规模达到4370亿元，10月份也有3600亿元到期，央票的集中到期意味着央行的公开市场操作对冲压力的加大，考虑到央票发行规模和招标利率的平衡，央行可能会更加倚重于特别国债的正回购操作，而考虑到市场的承受能力，短期内大规模抛售特别国债的可能性则比较小。 上周受加息影响，1年期央票利率涨10个基点至3.3165％，本周央票利率维持稳定的可能性较大。 由于各种不确定因素的存在，目前市场处于僵持和观望中，成交不活跃。昨天，上证国债指数下跌了0.03％收于110.03点，成交缩量。中债银行间债券指数微幅上涨了0.01％至114.9596点，现券成交量940亿元，较前日减少123亿元。(第一财经日报)