当地时间6月10日上午10点，韩国钢企在巴西的首个高炉钢厂，东国制钢的“梦之钢铁基地”———巴西CSP(CompanhiaSiderurgicadoPecem，培森冶金公司)钢厂举行了高炉点火仪式。东国制钢成为韩国第3家拥有高炉技术的钢铁企业。该厂位于巴西东北部塞阿腊州（Ceara）的培森产业园区，距韩国本土万里之遥，那么在如此遥远的地方建厂，对于东国制钢、浦项制铁、淡水河谷这3家合资方的意义何在呢？
韩巴战略合作的大型项目
CSP钢厂是巴西淡水河谷与韩国东国制钢、浦项制铁分别出资50%、30%、20%兴建的，三方出于战略目的合作，在项目落成之时，也将各取所需。该项目作为巴西东北部地区最大的招商引资项目，同时，也是巴西目前的提到国家战略高度的事业之一，巴西联邦政府在政策和财政方面均给予了最大的支持，目标是为了实现其东北部地区的均衡发展。
截至目前，巴西政府在CSP钢厂所在的塞阿腊州共投资7亿美元，进行基础设施建设。通过扩建码头，新建用水及废水设施、发电站、道路和桥梁等，扩充社会间接资本(SOC)，此举仅在塞阿腊州就可以创造1.6万个就业岗位。据巴西政府预估，在CSP钢厂建设过程中，塞阿腊州的GDP已经增长了6%左右，该州首府福塔雷萨(Fortaleza)GDP增幅为12%。一旦正式投产，该州GDP有望增长12%，福塔雷萨GDP有望增长24%。该厂所在的园区城市圣贡萨洛(SaoGoncalo)GDP增幅最高可达400%。CSP钢厂是巴西东北部最大的外商投资项目，由巴西联邦政府选定工业园用地，并将其作为自由出口专区，给予了最大程度的支持。
持股比例最高的淡水河谷公司是全球最大的铁矿石供应商之一，对该钢厂建设尤为重视。该公司希望通过参与CSP钢厂项目，开发巴西东北部落后地区的资源，同时提高铁矿石附加值，进而确保市场垄断地位。
由于中国铁矿石进口下滑，目前淡水河谷的收益也出现了恶化，而作为巴西CSP钢厂唯一的原料供应商，每年计划稳定供应300万吨铁矿石，垄断优势也将进一步巩固。以低成本开采高品位铁矿石，进而生产高品质板坯，有望真正实现“低投入高产出”。
持股比例最低的浦项制铁将提供全球领先的高炉生产技术，由下属子公司浦项建设进行钢厂的EPC（工程总承包管理）施工，这笔海外施工订单额高达44亿美元，在南美洲进行钢铁厂房施工的同时，也获得了一个难得的板坯原料生产基地。
东国制钢曾于1965年收购了三和制铁所的小型高炉，目前在仁川和浦项两大分厂拥有3座电炉，但在现代化大型高炉的投资尚属首次。巴西CSP钢厂的投资始于2005年，2012年7月开工建设，历时4年完成。CSP钢厂的投产将实现东国制钢高级板坯的外包生产、稳定供货，提高厚板业务的收益性，进而打破韩国本土的局限。东国制钢自1954年创立以来，时隔62年成为真正的锻压企业，继浦项制铁、现代制铁之后的第三家韩国高炉企业，一跃成为全球知名钢铁企业。
合资三方各取所需
CSP钢厂的计划总投资达55亿美元，其中25亿美元资本金由3家公司按照持股比例进行缴纳，其余30亿美元通过借贷形式筹款。在贷款方面，由韩国进出口银行和韩国贸易保险公司获得9亿美元，通过官方出口信用保险机构(ECA，ExportCreditAgency)境外融资12亿美元，以及巴西国家发展银行(BNDES)境外融资9亿美元。上述3家公司按照持股比例提供贷款信用担保。
CSP钢厂所采购的所有设备都享受了免关税的优待，这在巴西国内尚属首例。高炉最大可年产能可达312万吨，高炉高110米，内容积3800立方米，安装了符合巴西环保法规的集尘设备，在装料时，扬尘浓度仅相当于同等规模高炉的20%。炼钢和连铸产线的设计年产能为300万吨，但完全投产时可生产280万吨的板坯，只有当浦项制铁的高炉技术充分发挥作用时，才能达到300万吨的水平。板坯产品厚度分为220毫米、250毫米、300毫米，宽度为1100毫米~2300毫米，最大重量可达40吨。
由于东国制钢享有最高的采购权利和责任，因此，在这300万吨半成品板坯中，东国制钢具有160万吨的配额，而剩余的80万吨供给浦项制铁，60万吨供给淡水河谷。这160万吨中，60万吨将运往东国制钢唐津厂作为厚板轧制原材料，生产输油管道、海洋平台、压力容器专用的TMCP厚板、热处理厚板等，其高附加值厚板产品的比重将从2015年的15%提升至2017年的30%，并计划在投产后的一年内获得全球十大船级社认证，进而提高厚板业务竞争力；其余100万吨面向外部销售，目前东国制钢已经与全球客户签订了谅解备忘录，并持续推进长期供货协议的签订。考虑到近期全球大型高炉企业停产，板坯供应吃紧，价格大幅上涨，市场行情的好转将有助于降低CSP项目的亏损。另外，通过直接采购板坯，东国制钢每年可降本100亿韩元，同时提升高级厚板的比重，将改善收益，年销售额有望增加1000亿韩元。该项目也为Intergis、DKUNC等东国制钢的物流和IT子公司提供了参与全球化业务的机会，以此为跳板，大举进军海外市场，在东国制钢整个集团内部产生可观的协同效应。
机遇与风险并存
时至今日，德国蒂森克虏伯集团在巴西的CSA钢厂项目业已搁浅，因此，也有人担心CSP钢厂可能会重蹈覆辙。起初，CSP钢厂项目是东国制钢与淡水河谷在2005年5月共同出资建设的，在2010年浦项制铁参与了20%的股权投资。不过，就在同一时期，蒂森克虏伯集团在巴西里约热内卢州建设的CSA(CompanhiaSiderurgicadoAtlantico)钢厂项目经历了流动性危机，持股10%的合资方淡水河谷退出了该项目。因此，淡水河谷在CSP钢厂项目中的地位也不容小觑，因为该公司不仅持股比例最高，而且也是钢厂高品位铁矿石稳定来源的关键所在。
另外，由于巴西货币雷亚尔大幅贬值，截至2015年9月份末，CSP钢厂项目累计亏损约7700亿韩元。但在今年第一季度，东国制钢与浦项制铁获得了数百亿韩元的权益法评估收益。尽管这只是短期业绩，但足以证明，CSP钢厂的经营效益与巴西的整体经济状况密切相关。
总而言之，一旦巴西CSP钢厂投产，机会与风险并存，3家企业将如何巧妙地趋利避害，化险为夷，业内还将拭目以待。
